Marktausblick August 2024
Veröffentlicht am 04.08.2024 | von Adrian Rogl & Jan Fuhrmann
▲ Marktausblick Börse August 2024
mit saisonaler Analyse, DAX (+Top 5), S&P 500 (+Top 5), Nasdaq 100 + Small Cap Spezial
Zum ersten Mal seit März 2023 sind die globalen Aktienmärkte wieder stärker unter Druck. Globale Rezessionsängste, Konflikt Eskalationen und weitere Faktoren sorgen für einen negativen Newsflow und daraus resultierende Gewinnmitnahmen. In diesem Marktausblick aktualisieren wir unsere Szenarien und ordnen die aktuelle Korrektur an den Aktienmärkten strategisch ein. Wie tief dürfen die Märkte noch korrigieren? Ist der größte Teil der Korrektur schon abgeschlossen, oder ist das erst der Anfang von etwas Größerem?
Inhaltsverzeichnis
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Rückblick Juli 2024
Die Rückkehr der Volatilität
Im Juli zeigte sich endlich, wovon wir seit langer Zeit sprechen: Die erwartete Stärke der Nebenwerte. Der Russell 2000 beendete den Monat mit einem Kursgewinn von +10,10 % und liegt damit deutlich vor dem S&P 500 (+1,13 %) und Nasdaq 100 (-1,63 %). Diese relative Stärke begann am 11. Juli und prägte dann die Mitte des Monats. Der DAX entwickelte sich wie die “großen” US-Indizes und schloss den Monat mit einem kleinen Zugewinn ab.
Schauen wir uns die Performance des S&P 500 nach Wochen an, so zeigte sich der Juli in der ersten Hälfte von einer guten Seite. Speziell die erste Woche zählt zu den stärksten, die wir dieses Jahr überhaupt gesehen haben. In der dritten Woche des Monats verlor der Index jedoch rund 2,00 %, was zu dem damaligen Zeitpunkt der zweitschwächsten Woche in 2024 entsprach. Die Volatilität kehrte also wieder zurück und mit der ersten August-Woche hat der Leitindex aus den USA nun drei Wochen in Folge negativ beendet.
Wir haben in den letzten Marktausblicken bereits kommuniziert, dass wir in Richtung September von einer erhöhten Schwankungsbreite am Aktienmarkt ausgehen. Diese tritt nun etwas früher ein, auch wenn es bislang nur eine normale Korrektur auf der mittelfristigen Zeitebene ist. Spannend wird es im weiteren Verlauf noch einmal, wenn es näher in Richtung der US-Wahlen geht, die Anfang November stattfinden.
Ausblick Gesamtjahr 2024
US-Wahljahr 2024 [UPDATE]
Im letzten Jahr hat sich hinsichtlich der US-Wahlen einiges getan. Am 13. Juli kam es zum Attentat auf den Präsidentschaftskandidaten Donald Trump und gegen Ende des Monats kündigte der amtierende Präsident Joe Biden an, dass er nicht erneut kandidieren wird. Wie in jedem Marktausblick werfen wir auch dieses Mal einen Blick auf die Performance des S&P 500 in Wahljahren, denn diese haben ein ganz besonderes Muster hinsichtlich der Volatilität.
Bislang arbeitete der S&P 500 perfekt das Szenario ab, in dem die amtierende Partei (Demokraten) die Wahl für sich entscheiden. Allerdings stört der Abverkauf, den wir nun ab Ende Juli gesehen haben, das Bild etwas. Fairerweise muss man hier jedoch hinzufügen, dass der US-Index bereits deutlich weitergelaufen ist als üblich und wir aktuell eher eine Annäherung an die Durchschnittswerte sehen.
Der August ist in Wahljahren ein eher ruhiger Monat, in dem sich nicht allzu viel tut. Spannend wird es erst wieder im September, denn hier tritt in der Statistik ein wesentlicher Unterschied auf: Während ein späterer Sieg der amtierenden Partei (also der Demokraten unter Kamala Harris) mit einem positiven September einhergeht, wird eine Niederlage der amtierenden Partei von einer starken Korrektur im September begleitet. Kommt es vor der Wahl also noch einmal zu einer stärkeren Abwärtsphase, preist der S&P 500 eher einen Sieg von Donald Trump ein.
Saisonale Analyse
Die Performance im Juli war leicht unterdurchschnittlich, aber weit entfernt von dem negativen Extremwert in 2004. Der August wurde in der Vergangenheit im Mittel unverändert abgeschlossen und die Spannweite der Extremwerte ist auch nicht allzu hoch. Diese Differenz zwischen der besten und schlechtesten Performance im jeweiligen Monat in den letzten 20 Jahren wird dann im September und Oktober wieder deutlich größer. Während der Maximalwert für den August mit +7,00 % in 2020 erreicht wurde, liegt der Minimalwert bei -6,30 % (2015).
Die Gewinnwahrscheinlichkeit im August liegt bei 55 %, was gemeinsam mit Februar dem zweitniedrigsten Wert des Jahres entspricht. Nur der September, auf den wir gerade auch im Hinblick der Besonderheiten in US-Wahljahren hingewiesen haben, weist eine noch schlechtere Bilanz auf. Im August ist tendenziell mit keinen großen Veränderungen zu rechnen, wenn man die saisonalen Daten (egal ob Wahljahr oder generell) betrachtet. Wie bereits in den Marktausblicken zuvor immer wiederholt werten wir die saisonalen Daten spezifisch zu US-Election Years höher, als die ungefilterten saisonalen Daten der letzten 31 Jahre.
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Ausblick Charttechnik Juli 2024 - Deutschland
Bereits seit April 2024 sprechen wir von einer mittelfristigen Seitwärtsphase im DAX, die tendenziell Q3/2024 anhalten sollte. Die Seitwärtsphase haben wir damals in zwei Teile aufgeteilt. Es einen oberen Teil (BOX a) zwischen 19.000 Punkten auf der Oberseite und 17.600 Punkten auf der Unterseite. Außerdem einen unteren Teil (BOX b) zwischen 17.600 Punkten auf der Oberseite und 16.500 Punkten auf der Unterseite. Im Moment befindet sich der DAX noch in der a Box. Sollten wir aber auf Wochenschlusskurs unter 17.600 Punkte abrutschen, aktiviert sich die b Box und wir müssen davon ausgehen, dass das untere Ende dieser Box angelaufen wird bei um die 16.500 Punkten.
Es ist also durchaus davon auszugehen, dass der DAX in den kommenden Wochen und Monaten nochmal den Bereich um seit Allzeithoch 2021 antestet, sollte die Weekly Clusterzone um 17.600 Punkte nicht nachhaltig für zurückkehrende Käufer sorgen. Insgesamt steht also eine große Entscheidung an. Die Tendenz ist dabei leicht bearish.
Fazit: Wir sehen den DAX sehr kurzfristig (H1-H4) neutral, kurzfristig (Daily) neutral, mittelfristig (Weekly) neutral und langfristig (Monthly) bullish.
DAX Market Movers Analyse
In der Market Movers Analyse schauen wir uns die wichtigsten Einzelwerte im DAX an. Dadurch können wir weitere Rückschlüsse auf mögliche Bewegungen der Indizes (DAX, MDAX, SDAX, TecDAX) ziehen.
Aktie | Gewichtung | Kurzfristig | Mittelfristig | Langfristig |
|---|---|---|---|---|
 | 10,49% | aufwärts | aufwärts | neutral |
 | 8,76% | abwärts | neutral | aufwärts |
 | 7,69% | abwärts | aufwärts | aufwärts |
 | 5,79% | aufwärts | aufwärts | aufwärts |
 | 6,72% | neutral | aufwärts | aufwärts |
SAP Aktie Prognose
SAP befindet sich trotz der Schwäche des DAX weiterhin in einem kurzfristigen Aufwärtstrend. Wichtig ist jetzt, dass das bullishe Aufwärtsmomentum gehalten wird und die Aktie nicht unter 184 EUR auf Tagesschlusskurs schließt. Sollte das passieren, müssen wir davon ausgehen, dass wir wieder in die Seitwärtsphase aus Anfang 2024 rutschen.
→ Kurzfristig aufwärts bis 178,86 EUR.
→ Mittelfristig aufwärts bis 163,90 EUR.
→ Langfristig neutral.
Siemens Aktie Prognose
Nach einem längeren hin und her ist es den Bullen bei Siemens nicht gelungen, erneut Momentum auf der Oberseite zu erzeugen. Stattdessen befindet sich die Aktie jetzt in einer mittelfristigen Korrektur. Diese Korrektur hat jetzt wie bereits erwähnt Potenzial bis auf die noch offene Gap im Bereich zwischen 145 – 140 EUR. Dieses bearishe Szenario wird erst neutralisiert, wenn der kurzfristige Abwärtstrend gebrochen wird.
→ Kurzfristig abwärts bis 184,90 EUR.
→ Mittelfristig neutral.
→ Langfristig aufwärts bis 119,48 EUR.
Allianz Aktie Prognose
Die mittelfristige Korrektur von Allianz lief im Juli weiter – insgesamt auch immer noch im gesunden Ausmaß. Das bleibt auch so, bis die Aktie auf Wochenschlusskurs unter 250 EUR abrutscht (im Moment steht sie bei 251,30 EUR). Es ist jetzt also wichtig, dass die Käufer in die Aktie zurückkehren, parallel zu unserem Szenario im DAX. Ansonsten müssen wir davon ausgehen, dass sich die mittelfristige Korrektur im DAX ausweitet auf 240 – 230 EUR.
→ Kurzfristig abwärts bis 267,10 EUR.
→ Mittelfristig aufwärts bis 215,80 EUR.
→ Langfristig aufwärts bis 198,60 EUR.
Deutsche Telekom Aktie Prognose
Die Deutsche Telekom ist eine der wenigen Aktien, die sich trotz der allgemein bearishen Stimmung gut behaupten konnte. Im Juli ging es für die Aktie weiter in Richtung unseres mittelfristigen Kursziels bei 24,66 EUR. Aktuell gibt es noch keinen Grund, diesen Fahrplan zu ändern. Das wäre erst notwendig, wenn das kurzfristige Trendbild gedreht wird.
→ Kurzfristig aufwärts bis 23,60 EUR.
→ Mittelfristig aufwärts bis 20,73 EUR
→ Langfristig aufwärts bis 18,50 EUR
Airbus Aktie Prognose
Während der langfristige Aufwärtstrend bei Airbus weiter nicht gefährdet ist, gelang es den Bullen im Juli wieder nicht, eine nachhaltige Bodenbildung / Stabilisierung zu etablieren. Das Primärszenario hier bleibt also weiter ein Test des Bereichs um 120 EUR. Alternativ dazu bleibt nur die Bodenbildung, die frühestens über 150 EUR auf Tagesschlusskurs bestätigt wäre.
→ Kurzfristig neutral.
→ Mittelfristig aufwärts bis 120,08 EUR.
→ Langfristig aufwärts bis 86,51 EUR.
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Ausblick Charttechnik August 2024 - USA
Die zweite Hälfte des Monats Juli wurde von Korrekturstimmung im S&P 500 dominiert, welche allen voran von dem Technologie-Sektor getragen wurde. Alleine die Magnificient 7 nahmen zuletzt schließlich über 30,00 % an Gewichtung im US-amerikanischen Leitindex ein. Die Abwärtsphase, die wir nun sehen, ist im größeren mittelfristigen Bild jedoch als völlig unproblematisch und gesund einzuordnen und korrigiert zum aktuellen Zeitpunkt nur circa die Hälfte des gesamten letzten Aufwärtsimpulses.
Im weiteren Verlauf gehen wir mit erhöhter Wahrscheinlichkeit von einer Fortsetzung des mittelfristigen Aufwärtstrends mit neuen Allzeithochs aus, denn ein Trend hat immer eine erhöhte Wahrscheinlichkeit zur Fortsetzung. Bevor es dazu kommt ist jedoch eine nachhaltige Stabilisierung im kurzfristigen Chartbild nötig. Am besten bietet sich dafür der Kursbereich um das Hoch bei 5.210 Pt. bis 5.250 Pt. an. Alternativ befindet sich auch um 5.100 Pt. noch einmal eine gute Unterstützung, dir vor allem von einer Kurslücke gestärkt wird. Eine Korrektur bis auf dieses Niveau wäre für den mittelfristigen Trend schon etwas schwächer, aber würde noch nicht den Trendbruch bedeuten. Erst wenn der Index noch tiefer korrigiert, droht der Trendbruch.
Fazit: Die Korrektur im S&P 500 ist völlig angemessen. Sobald ein Boden gebildet wird, gehen wir von neuen ATHs aus. Trotzdem bleibt der Index für uns sehr kurzfristig bearish (H1 – H4), kurzfristig (Daily) bearish, mittelfristig (Weekly) bullish und langfristig (Monthly) ebenfalls bullish.
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S&P 500 Market Movers Analyse
In der Market Movers Analyse schauen wir uns die wichtigsten Einzelwerte im S&P 500 an, die gleichzeitig auch die wichtigsten im Nasdaq 100 sind. Dadurch können wir weitere Rückschlüsse auf mögliche Bewegungen der Indizes ziehen.
Aktie | Gewichtung | Kurzfristig | Mittelfristig | Langfristig |
|---|---|---|---|---|
 | 7,36% | aufwärts | aufwärts | aufwärts |
 | 6,45% | abwärts | aufwärts | aufwärts |
 | 3,26% | abwärts | neutral | aufwärts |
 | 3,23% | abwärts | aufwärts | aufwärts |
 | (3,70%) | abwärts | aufwärts | aufwärts |
Apple Aktie Prognose
Unser kommuniziertes Kursziel hat die Apple Aktie abgeholt, aber dennoch ist der Aufwärtstrend in allen Zeiteinheiten weiterhin intakt. Größere Rücksetzer auf der mittelfristigen Zeitebene wären problemlos möglich, aber dieses Szenario wird erst mit dem Bruch des kurzfristigen Aufwärtstrends aktiviert.
→ Kurzfristig aufwärts bis 206,59 USD
→ Mittelfristig aufwärts bis 164,08 USD.
→ Langfristig aufwärts bis 124,17 USD.
Microsoft Aktie Prognose
Microsoft hat zuletzt recht scharf korrigiert und befindet sich nun in einem kurzfristigen Abwärtstrend, der nur in einer recht engen Struktur definiert werden kann. Eine sofortige Stabilisierung ist nun dringend notwendig (direkt auf dem aktuellen Niveau!), denn andernfalls droht der mittelfristige Aufwärtstrend zu brechen.
→ Kurzfristig abwärts bis 432,15 USD.
→ Mittelfristig aufwärts bis 388,03 USD.
→ Langfristig aufwärts bis 213,43 USD.
Amazon Aktie Prognose
Nach den Earnings hat Amazon am letzten Freitag ordentlich nachgegeben und damit den mittelfristigen Aufwärtstrend neutralisiert und einen kurzfristigen Abwärtstrend etabliert. Im aktuellen Kursbereich liegt eine Kurslücke aus dem Februar, welche unterstützend wirken sollte. Für die nächste Zeit sehen wir die Aktie recht neutral. Kurzfristige Kursanstiege sind zunächst als rein korrektiv anzusehen, speziell wenn kein wirklicher Boden ausgebildet wird.
→ Kurzfristig abwärts bis 190,60 USD.
→ Mittelfristig neutral.
→ Langfristig aufwärts bis 81,43 USD.
NVIDIA Aktie Prognose
Die Aktie von NVIDIA ist im Juli final in eine gesunde Korrektur abgerutscht, die aktuell allerdings nur eine gesunde Abwärtsphase auf der mittelfristigen Zeitebene darstellt, aber den Wochen-Trend nicht gefährdet. Die beste Umkehrchance gibt es nun in der Kurszone von rund 95,00 USD bis 100,00 USD. Erst wenn NVIDIA nachhaltig tiefer rutscht, trübt sich das mittelfristige Chartbild ein.
→ Kurzfristig abwärts bis 120,16 USD.
→ Mittelfristig aufwärts bis 75,61 USD.
→ Langfristig aufwärts bis 10,81 USD.
Alphabet Aktie Prognose (Class A)
Aufgrund des sehr langen Trendimpulses auf der mittelfristigen Zeitebene, ist Alphabet trotz der jüngsten Korrektur noch weit davon entfernt, dass sich das mittelfristige Chartbild eintrübt oder gar der Trend gefährdet wird. Im maximalen Ausmaß sollte sich die aktuelle Korrekturphase bis in die Zone bei 151,00 USD bsi 157,00 USD erstrecken.
→ Kurzfristig abwärts bis 183,61 USD.
→ Mittelfristig aufwärts bis 130,67 USD.
→ Langfristig aufwärts bis 83,34 USD.
Nasdaq 100 Prognose
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Viel Erfolg in der neuen Handelswoche!
Adrian Rogl
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